우선주 자금 조달 회사의 단점

기업이 자본을 모으는 세 가지 일반적인 방법은 보통주, 우선주 및 회사채를 발행하는 것입니다. 세 가지 프로세스 각각에는 강점과 약점이 있지만 세 가지 중에서 우선 주식 발행은 더 분명한 단점이 있습니다. 거의 모든 기업이이 프로세스를 사용하여 전체 자본의 일부만을 모으는 경우가 있습니다.

투자자에게 매력없는

투자자 우선주 판매는 항상 쉽지는 않습니다. 몇 가지 이유로 투자자들은 종종 이러한 제품을 매우 매력적이라고 ​​생각하지 않습니다. 그들의 배당은 법적으로 시행 가능하지 않습니다. 지불 불능 상태에서 우선주 주주는 채권자를 찾습니다. 채권과 달리 선호도에는 확정 만기일이 없거나 먼 미래에 만기일이 있습니다. 보통 30 년입니다. 우선주는 단기적으로 은퇴 할 수 없기 때문에 시장에 재 매각 될 수 있기 때문에 장기채와 함께 하나의 특징, 즉 높은 변동성을 공유합니다. 더욱이 그들은 종종 일방적 인 성숙 계약을 맺게되는데, 구매자는 액면 가격으로 자신의 투자를 회수하기 위해 수년을 기다려야한다. 즉, 발행 가격인데 현재 회사는 현재 주식을 사들이는 권리가있다 시장 가격. 이는 일반적으로 시장 가격이 발행 가격보다 현저히 낮은 경우에 발생합니다.

비싼 금융 방법

우선주는 투자자에게 불리한 점을 알기 때문에 회사는 거의 항상 높은 금리를 제시하여 매도합니다. 2013 년 상반기에 장기 투자 등급 회사채는 이자율이 2.5 %를 약간 상회했습니다. 같은 기간 Fortune 100 기업 (가장 안정적인 미국 기업)의 선호 지분은 6 % 이상의 수익률을 기록했습니다.

약점의 모양

채권 금리와 선호 금리의 차이는 불행한 의미를 지니고 있습니다. 이는 비용 단점에도 불구하고 회사가 우선주로 자본을 늘리고있는 이유는 이것이 그것이 수익을 올릴 수있는 유일한 방법이기 때문일 수 있습니다. 자본 위치가 약한 회사에 대한 선호의 한 가지 큰 이점은 채권 발행과 달리 발행 우선 순위가 자사의 장부에 대한 회사의 채무를 증가시키지 않는다는 것입니다. 그러나이 "이점"은 널리 알려지기 때문에 투자자가 발행 우선 순위가 약점을 나타내는 것으로 인식 될 수 있습니다. 이것이 사실인지 아닌지 여부에 관계없이 회사의 재무 건전성이 잘 알려져 있지 않다면 우선권 발행은 보통주 가격을 낮출 수 있습니다.

예외

일부 기업의 경우 단점에도 불구하고 이점을 상쇄하는 것이 돈을 모으는 좋은 방법이됩니다. 이것은 특히 투자자들 사이에서 금융 약점이 의심되지 않으면 서 특수 프로젝트에 대한 선호도를 사용할 수있는 대규모 미국 기업의 경우에 해당됩니다. 그런 다음 프로젝트에 대한 자본 투자가 충분한 수익을 창출 할 때 은퇴합니다. 유틸리티는 Mark Koba가 CNBC의 기사에서 "우선 주식 배당금은 고객에게 배당금 전액을 전달할 수 있도록 요금을 책정하는 데 드는 비용과 같이 취급되기 때문에 유용합니다.