원료 가격을 헷지 할 파생 상품의 종류

제조업체는 종종 구매하는 원재료에 대한 가격 인상에 직면합니다. 원재료 비용이 높아지면 회사의 수익 마진을 줄일 수 있습니다. 특히 경쟁으로 인해 완제품 가격을 인상 할 수없는 회사의 경우. 헤지 (hedge)는 다른 거래 또는 위치에서 손실을 상쇄하는 거래입니다. 파생 상품은 위험 회피에 사용될 수있는 금융 상품입니다.

상품 파생 상품

회사는 원자재 가격을 헤지하기 위해 상품 파생 상품을 이용할 수 있습니다. 상품 파생 상품은 기본 자산의 가격 변동으로부터 가치를 끌어내는 계약입니다. 예를 들어, 상품 파생 상품을 통해 석유, 가스, 석탄, 금속, 농산물 및 심지어 전기의 가격을 헤징 할 수 있습니다. 상품 파생 상품은 조직화 된 거래를 통해 또는 장외 파생 상품간에 직접 거래 할 수 있습니다. 상품 파생 상품의 일반적인 유형에는 선물, 포워드, 옵션 및 상품 스왑이 포함됩니다. 일부 헤지 거래는 기본 상품의 실제 배송을 필요로하는 반면 다른 일부 헤지 거래는 현금으로 만 결제합니다.

선물과 포워드

포워드는 나중에 결정될 가격에 기초하여 미래의 어느 시점에 매수자와 매도인간에 자산을 교환하기위한 계약입니다. 선물 계약은 거래소에서 거래되고 엄격한 규제를받는 표준화 된 선물입니다. 선물 계약의 구매자는 기본 상품의 가격 상승으로 이익을 얻습니다. 계약 판매자는 가격 하락의 근원입니다. 선물 계약의 한 예가 Chicago Mercantile Exchange (CME)에서 거래되는 경미한 원유 선물 계약입니다. 원유를 원재료로 사용하는 경우 유가 상승을 막는 수익을 내기 위해 CME 원유 계약을 구입할 수 있습니다.

옵션

통화 옵션은 매수인이 만기일 또는 그 이전에 설정된 가격 (행사 가격)으로 기본 자산을 구매할 수있는 권리를 부여합니다. 구매자는 통화 판매자에게 프리미엄을 지급합니다. 구매자는 기본 자산의 가격이 프리미엄을 지불 할 수있을만큼 파업 가격을 충분히 상회하더라도 파산합니다. 더 이상의 가격은 기초 자산의 높은 가격에 대한 헤지 펀드를 얻습니다. 상품 소비자는 선물 계약을 직접 구매하는 데 드는 비용보다 적은 비용으로 가격 상승을 헤지하기 위해 선물 계약 옵션을 사용할 수 있습니다. 예를 들어, CME 원유 선물 계약은 동일한 만료일을 가진 CME 원유 옵션의 경우 99 달러에 비해 처음 3, 740 달러를 지불해야 할 수 있습니다.

상품 교환

스왑은 하나의 현금 흐름을 다른 현금 흐름으로 교환하는 것입니다. 고정 변동 상품 교환은 일방 당사자가 현재의 가격을 상품성 또는 예상 한 금액으로 지불하고 그 대가로 고정 지불을받을 수있게합니다. 현재 가격은 상품 지수의 가치에 달려 있습니다. 헤지 거래 상대방은 고정 된 금액을 지불하고 현재 인덱스 값을 기반으로 현금 흐름을받습니다. 헷징 거래 상대방은 대개 지불하는 것 이상을받을 것이기 때문에 가격이 올라갈 때 원재료와 이익의 소비자입니다. 가격이 하락하면 원재료비 절감으로 스왑에서 잃어버린 돈을 상쇄합니다. 스왑에 대한 옵션을 사용할 수 있습니다.