영업 레버리지가 자기 자본 이익에 미치는 영향

자본 수익률은 순이익 또는 이익을 주주 자본의 비율로 측정합니다. ROE가 높다는 것은 사업이 자본의 1 달러 당 더 많은 이익을 창출한다는 것을 의미합니다. 영업 레버리지는 매출 변화에 따라 회사의 순이익이 얼마나 변화 하는지를 측정합니다. 중소기업의 영업 레버리지가 높으면 매출액의 작은 변화로 인해 순이익이 크게 변경되어 자본 수익률이 크게 변동합니다.

운영 레버리지 정보

영업 레버리지가 높은 비즈니스는 변동비보다 고정 비용이 높습니다. 고정 비용은 판매와 상관없이 변경되지 않습니다. 가변 비용은 매출에 따라 변동합니다. 당기 순이익은 매출에서 변동비 - 고정 비용을 차감 한 금액입니다. 영업 레버리지가 낮 으면 순이익이 빠르게 증가하기 때문에 매출이 증가하면 영업 레버리지가 높아집니다. 이익이 더 빨리 떨어지기 때문에 영업 레버리지가 높을수록 반대의 효과가 있습니다.

운영 레버리지의 정도

영업 레버리지의 정도를 사용하여 매출 변화에 대한 순이익의 민감도를 측정하십시오. DOL은 판매에서 마이너스 수입을 가변 비용을 뺀 값입니다. 높은 DOL은 높은 운영 레버리지를 나타냅니다. 예를 들어, 귀하의 비즈니스가 $ 100, 000의 매출, $ 30, 000의 가변 비용 및 $ 10, 000의 순이익을 가지고 있다고 가정합니다. $ 100, 000에서 $ 30, 000를 뺀 다음 결과를 $ 10, 000로 나누어 DOL을 7로합니다.

영업 레버리지가 당기 순이익에 미치는 영향

판매량의 변화율을 기준으로 한 순수입의 비율 변화는 DOL과 판매량의 100 배의 비율을 곱한 값과 같습니다. 예를 들어 소기업의 DOL이 7이고 판매량이 5 % 증가한 경우 7 배 0.05 배 100의 경우 순이익이 35 % 증가합니다. DOL이 3보다 낮고 매출이 증가하면 당기 순이익은 단지 15 %, 즉 3 배의 0.05 배 증가 할 것입니다.

지분을 반환

ROE는 당기 순이익을 주주 지분 (100 배)으로 나눈 값입니다. 대차 대조표에있는 자본 주주 -는 주주의 지분 가치입니다. 예를 들어, 중소기업이 순이익이 10, 000 달러이고 주주가 50, 000 달러라고 가정합니다. 10, 000 달러를 50, 000 달러로 나누고 결과에 100을 곱하여 20 % ROE를 얻으십시오. 이는 주주 자본의 20 %에 해당하는 순이익을 창출한다는 것을 의미합니다.

영업 레버리지 효과가 ROE에 미치는 영향

순이익은 ROE 공식의 분자이기 때문에, 영업 레버리지는 당기 순이익에서와 마찬가지로 ROE와 비슷한 효과가 있습니다. DOL이 높을수록 판매가 증가 할 때 ROE가 향상되지만 판매가 감소하면 ROE가 감소합니다. 가변 비용에 비례하여 고정 비용을 늘리면 DOL을 늘릴 수 있지만 매출이 감소하면 ROE에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

ROE 사례에 미치는 영향

앞의 예에서와 같은 숫자와 동일한 판매 증가를 사용하여 순이익이 DOL이 높아짐에 따라 $ 10, 000에서 $ 13, 500까지 35 % 증가한다고 가정합니다. ROE는 20 %에서 27 %로, 또는 13, 500 달러를 50, 000 달러로 나눈 다음 100을 곱합니다. 동일한 매출 증가의 결과로 DOL이 낮고 순이익이 15 % 증가하면 ROE는 단지 23 퍼센트.