위험을 자본 예산 책정에 통합하는 최선의 방법

세계 경제의 변동성이 커짐에 따라 투자자들은보다 안전한 투자 대안을 모색하게되었습니다. 투자자는 자신의 투자를 선택할 때 자본 예산을 사용합니다. 자본 예산은 건물 및 기계와 같은 장기 자산에 투자하기위한 계획입니다. 이러한 투자에는 위험이 불가피합니다. 다양한 위험에는 동의 한 시점에 현금 흐름이 지불되지 않는 현금 흐름, 피고용 회사가 붕괴 될 위험 및 경영진이 투자 한 자금을 위험한 프로젝트에 가두는 것이 포함됩니다. 투자를 자본 예산 책정에 통합함으로써 투자자는 손실을 최소화 할 수 있습니다.

위험 프리미엄

투자자는 위험을 피하려고합니다. 투자자가 위험한 프로젝트에 자금을 투자하도록 장려하려면 해당 프로젝트의 수익이 국채와 같이 위험이 적은 투자 수익보다 높아야합니다. 리스크 프리미엄은 무위험 이자율에 더해지는 할인율입니다. 무위험 이자율은 정부 보조 증권과 같이 위험도가 낮은 투자의 수익률입니다. 그 결과 투자는 할인율을 사용하여 평가됩니다. 더 나은 수익을 제공하는 투자가 선택됩니다.

회수 기간

프로젝트가 투자 금액을 갚는 데 걸리는 시간은 투자자의 관심사입니다. 투자자는 수익을 기대하는 시간 제한을 설정합니다. 각 프로젝트의 현금 흐름이 결정됩니다. 시간 제한을 초과하는 수익을내는 프로젝트는 위험한 것으로 간주됩니다.

확실한 동급

프로젝트를 평가하는 동안 미래 현금 흐름은 예측 기법과 같은 확률 측정을 사용하여 추정됩니다. 이러한 조치는 미래 사건에 대한 진정한 그림을 제공하지 않습니다. 불확실성을 피하기 위해 미래 현금 흐름을 특정 현금 흐름으로 전환하십시오. 특정 현금 흐름은 불확실한 현금 흐름에 확실성 등가 계수로 알려진 사전을 곱하여 얻은 현금 흐름입니다. 확실성 등가 계수는 미래 현금 흐름과 관련된 위험을 결정하는 요소입니다. 위험한 투자는 낮은 확실성 등가 등급을 가지므로 피해야합니다. 이는 예상 현금 흐름을 추정 할 가능성이 희박하기 때문입니다.

감도 분석

프로젝트의 투자 수익 (ROI)은 판매, 투자, 세율 및 매출원가와 같은 요인에 의해 영향을받습니다. 민감도 분석은 이러한 요소 중 하나의 변화에 ​​따라 프로젝트의 현금 흐름이 변경되는 정도를 측정합니다. 민감도 분석 프로세스에는 프로젝트의 현금 흐름에 영향을 미치는 요인을 확인하고 이러한 요인들 간의 수학적 관계를 수립하며 이러한 각 요인의 변화가 프로젝트의 현금 흐름에 어떻게 영향을 미치는 지 분석합니다. 프로젝트의 현금 흐름이 위의 요인 중 하나의 변화에 ​​민감한 경우 위험한 것으로 간주되어 회피됩니다.