다양한 자본 예산 책정 방법

기존 제품 라인에 대한 판매가 잘되고 있으며, 비즈니스 소유자는 제조 설비를 확장하고자합니다. 그러나 판매 부서는 그들이 소개하고 싶어하는 최신 신제품을 가지고 있지만 새로운 플랜트가 필요합니다. 소유자는 딜레마가 있습니다. 어떤 프로젝트를 선택해야합니까?

대답은 제안 된 프로젝트를 평가하기 위해 여러 자본 예산 기법을 사용하여 제공됩니다.

자본 예산 책정 예

예를 들어 봅시다 : 토끼 용 스니커즈를 만드는 성급한 토끼 회사는 최고급 신발 인 플리트 피트 (Fleet Feet)를 더 많이 생산하기 위해 750, 000 달러의 공장 확장을 고려하고 있습니다. 또 다른 옵션은 새로운 모델 인 Burazing Hare를 만들기 위해 50 만 달러의 비용이 소요되는 새로운 공장을 건설하는 것입니다.

Fleet Feet에 대한 확장은 5 년간 연간 175, 000 달러의 추가 현금 흐름을 가져올 것입니다. 회사의 회계사는 Blazing Hare의 새로운 판매가 적어도 5 년 동안 현금 흐름으로 연간 16 만 달러를 산출 할 것으로 추정합니다. 회사의 자본 비용은 5 %입니다.

단순 회수 기간

자본 프로젝트를 평가하는 투자 회수 기간 방식이 가장 간단한 방법입니다. 프로젝트 비용을 연간 현금 수익으로 나눔으로써 계산됩니다. 투자를 회수 할 수있는 시간이 가장 짧은 프로젝트가 승인을 얻습니다. 예제를 고려해보십시오.

함대 피트 : 750, 000 달러 투자 / 연간 175, 000 달러 현금 흐름 = 4.3 년

타오르는 토끼 : 연간 $ 500, 000 투자 / $ 160, 000 현금 흐름 = 3.1 년

투자 회수 기간 방법을 사용하여 새 생명 공학 플랜트에 대한 투자는 투자 회수 기간이 짧기 때문에 승인을 얻습니다. 이 방법이 빠르고 쉽지만 계산 시간이 길지 만 투자 회수 기간 후 각 프로젝트의 현금 또는 추가 미래 현금 흐름의 시간 가치는 고려하지 않습니다.

순 현재 가치 방법

순 현재 가치 기술은 돈의 시간 가치를 고려합니다. 일련의 미래 현금 흐름을 현재 가치로 다시 할인합니다. 사용 된 할인율은 회사의 차입 비용 또는 최소 요구 수익률이 될 수 있습니다. 미래 현금 흐름의 현재 가치가 초기 투자 지출을 초과하는 경우 프로젝트를 수용 할 수 있습니다. 마이너스 순 현재 가치가있는 프로젝트는 거부됩니다.

성급한 토끼의 사례로 돌아 가기.

함대 피트 확장 : 5 %의 할인율로 연간 175, 000 달러의 현금 흐름 5 년의 현재 가치는 757, 658 달러입니다. 초기 지출액 인 $ 750, 000을 뺀 후이 프로젝트의 순 현재 가치는 $ 7, 658입니다.

Blazing Hare 신제품 : 5 년 동안 예상되는 현금 흐름의 현재 가치는 $ 6, 000, 000으로 5 % 할인 된 $ 692, 716입니다. 그러나이 프로젝트는 50 만 달러의 초기 투자가 적기 때문에 새로운 모델을 도입 할 때의 순 현재 가치는 192, 716 달러입니다.

Blazing Hare 프로젝트는 순 현재 가치가 높기 때문에 선택합니다 : $ 192, 716 대 $ 7, 658.

내부 수익률 기술

이 방법은 서로 다른 프로젝트의 수익률을 비교합니다. 프로젝트의 순 현재 가치가 0 인 비율입니다. 내부 수익률이 높은 프로젝트가 바람직합니다.

함대 피트 (Fleet Feet) : 초기 투자액 75 만 달러와 5 년간의 160, 000 달러 현금 유입에 대한 내부 수익률은 5.4 %입니다.

Blazing Hare : 새로운 생산 모델의 투자 초기 초기 투자 비용은 50 만 달러이며 5 년 간 연간 16 만 달러의 내부 수익률은 18 퍼센트입니다.

두 프로젝트의 내부 수익률을 비교하면 새로운 Blazing Hare 신발을 도입하는 것이 더 바람직하다는 것을 알 수 있습니다. 이는 높은 수익률 (18 % 대 5.4 %)을 가지고 있기 때문입니다.

수익성 지수 계산

수익성 지수는 미래 현금 흐름의 현재 가치를 초기 현금 투자로 나눈 비율입니다. 현재 가치를 계산하는 데 사용되는 할인율은 회사의 자본 비용입니다. 성급한 토끼에 대한 예에서 자본 비용은 5 퍼센트입니다. 수익성 지수의 공식은 다음과 같습니다.

수익성 지수 = 현금 흐름의 순 현재 가치 / 초기 현금 지출

함대 피트 : $ 757, 658 / $ 750, 000 = 1.01

타오르는 토끼 : $ 692, 716 / $ 500, 000 = 1.4

그것이 더 높은 수익성 지수를 가지고 있기 때문에 Blazing Hare가 다시 좋은 선택입니다.

중소기업 소유자는 무언가를 사거나 프로젝트에 투자 할 때마다 자본 예산 결정을 내립니다. 그것은 새로운 트럭이나 더 생산적인 장비를 구입하는 것만 큼 간단 할 수도 있고 새로운 공장에 1 백만 달러를 투자하는 것과 같이 더 복잡 할 수도 있습니다. 이러한 자본 예산 책정 기법은 소유자가 비즈니스에 가장 적합한 투자를 분석하고 결정할 수있는 유용한 도구입니다.