운영 가치를 사용하는 회사의 총 가치 포뮬러

기업 가치 평가를위한 몇 가지 방법론은 비교 가능한 회사 분석, 미래 현금 흐름 할인, 성장률 산정, 레버리지 변화 반영, 법인세 과세 평가 및 적절한 평가 할인 적용에 대한 세부 공식을 사용하는 양적 접근법을 포함합니다. 이러한 평가 방법은 복잡 할 수 있으며 종종 공인 회계사 또는 투자 은행가와 같은 전문 평가 전문가가 수행합니다.

할인율

할인율은 순 현재 가치에 도달하기 위해 영업에서 발생하는 미래 현금 흐름에 적용됩니다. 이 비율은 가중 평균 자본 비용을 나타내며, 이는 부채 조달 비용과 자본 조달 비용으로 구성됩니다. 기본적으로 자본 비용은 투자자가 회사의 리스크 프로파일을 기반으로 기대하는 수익률이며, 부채 비용은 미결제 채무 상품의 실질 이자율입니다. 따라서 할인율은 산업 변동성과 시장 위험 프리미엄을 함축적으로 포함합니다. 그 밖의 모든 것이 평등하고, 할인율이 더 크다면 회사와 그 운영의 가치는 더 작고 반대의 경우도 마찬가지입니다.

성장률

회사의 운영이 현재 일정 금액의 순이익과 현금 흐름을 산출하고있을지라도 이러한 재무 성과 측정은 시간이 지남에 따라 증가 할 것으로 예상됩니다. 따라서 회사의 운영 가치를 계산할 때 할인 목적으로 향후 성장률을 예측하는 것이 중요합니다. 이러한 성장률 가정은 업계 예측 또는 경영 추정치를 기반으로 할 수 있습니다. 특히 기업은 영원히 확장되지 않기 때문에 성장률 가정과 기간에 실질적인 제한이 적용됩니다.

컨트롤 프리미엄

회사를 가치있게 평가할 때, 가치가있는 회사의 금액을 기준으로 조정해야합니다. 예를 들어, 회사의 영업이 경쟁 업체에 대한 철저한 판매에 가치가있는 경우 일반적으로 겸손한 관리 프리미엄이 적용됩니다. 이는 구매자가 경영, 기업 정책, 관련 채용 및 해고 결정 및 브랜드 전략을 통제 할 수 있다는 사실을 반영합니다. 마찬가지로, 소수 주주에 대해서만 가치가있는 경우, 통제력 부족에 대한 상호 할인을 적용 할 수 있습니다.

유동성 할인

이상적으로 투자자는 투자를 쉽고 빠르며 저렴하고 신중하게 종료 할 수 있어야합니다. 그러나 민간 기업들은 주식이 매일 거래되는 시장을 가지고 있지 않습니다. 따라서 민간 기업의 영업 가치를 평가할 때 관련 시장성 부족을 반영한 평가 할인을 적용하는 것이 적절합니다. 이 비 유동성 할인은 제안 된 거래와 관련된 다양한 요소에 따라 15 %에서 25 %까지 다양 할 수 있습니다.