대차 대조표상의 전환 사채 변동 효과

컨버터블 노트는 비즈니스를위한 강력한 도구가 될 수 있습니다. 투자자가 원하는 경우 이러한 차용 증서를 주식과 교환 할 수 있습니다. 투자자들에게 그러한 가치있는 선택권을주는 것은 발행 회사가 채권을 더 빨리 팔고 보통 더 낮은 금리를 지불하게합니다. 그러나 기업은 이러한 채권의 장기적인 결과를 대차 대조표 및 이익으로 신중하게 검토해야합니다.

정의

전환 사채는 발행 회사의 보통주로 일정 비율로 교환 할 수있는 차용 증서입니다. 예를 들어, 특정 채권의 각 단위는 50 개의 보통주로 교환 될 수 있습니다. 어떤 경우에는 그러한 교류가 허용되기까지 약간의 시간이 지나야합니다. 예를 들어, 채권은 발행 후 2 년 후부터 전환 할 수 있습니다. 대부분의 상황에서 주가가 올라가면 전환 만이 의미가 있습니다. 1, 000 달러에 판매 된 채권은 20 개의 보통주로 교환 할 수 있습니다. 주식이 현재 4.50 달러에 불과하면 투자자는 주가가 $ 5 이상 상승 할 때까지 채권을 전환 할 것입니다.

배급

전환 사채가 발행되는 시점에 부채와 자산은 모두 증가 할 것이고 주주 자본은 변경되지 않을 것입니다. 전환 사채가 발행되어 팔리면 사업이 현금화되어 자산을 늘릴 것입니다. 대차 대조표의 다른 쪽에서는 전환 사채가 책임이기 때문에 부채가 같은 금액만큼 증가합니다. 자산과 부채가 동일한 금액만큼 증가하거나 감소하면 회사는 당기 손익을 인식하지 않습니다. 이러한 경우 주주 지분은 변경되지 않으므로 총 주주 지분은 발행 시점에 변경되지 않습니다.

이자 발생 및 지불

채권 발행 후 시간이 경과하면이자가 발생합니다. 다시 말하면, 채권에 대한 다음이자 지불이 접근 할 때 회사는 피할 수없고 증가하는 지불 의무가 증가하고 있기 때문에 지출을 인식해야합니다. 이 비용은 다른 모든 지출과 마찬가지로 수입과 그에 따라 주주 자본을 감소시킬 것입니다. 이자가 지급되면 대차 대조표상의 현금 보유액은 감소하고이자 지급과 관련된 책임은 동일한 금액만큼 감소합니다. 지급일에 다가오는 경비는 이미 책에서 인정되어 반영 될 것이므로 추가 지출은 없습니다.

변환

채권이 보통주로 전환되지 않으면 결국 만기가되며, 회사는 채권자에게 채권을 회수하기 위해 현금을 지불하게됩니다. 이로 인해 현금 보유액이 감소하고 부채가 동등하게 감소하며 이익 또는 주주 자본에 영향을 미치지 않습니다. 그러나 채권이 주식으로 전환되면 주주 자본이 증가하고 부채는 동일한 금액만큼 감소합니다. 개념적으로 이것은 합리적입니다. 왜냐하면 갑자기 회사가 지불 의무를 없애 버렸기 때문에 횡재 수익이 발생하기 때문입니다. 그러나 이전보다 많은 주주가 있으며 주당 이익이 감소 할 수 있습니다.