회사의 주식 가치를 계산하는 방법

몇 가지 기술을 통해 회사 주식의 가치에 대한 통찰력을 얻을 수 있습니다. 그러나 모든 가치 평가 기법은 본질적으로 주관적인 가치 평가를 수행하는 사람들이 보유한 가치에 대한 "인식"에 기반하여 주식 가치를 수량화합니다. 따라서 모든 평가 기법은 사람들의 투자 목표에 따라 다를 수있는 기본 주관적 인식을 반영합니다.

평가 방법

재무 평가에 대한 세 가지 기본 접근 방식은 비용 접근 방식, 시장 접근 방식 및 소득 접근 방식입니다. 비용 접근법에서는 구매자가 동일한 유용성을 가진 자산 이상으로 자산을 구매할 것으로 가정합니다. 시장 접근법은 자유 시장에서 공급과 수요가 구매자와 판매자의 수의 균형을 이루는 지점까지 주식 가격을 상승시킬 것이라고 가정합니다. 소득 접근법은 가치를 회사의 미래의 자유 현금 흐름의 순 현재 가치로 정의합니다.

비용 접근법

장부가는 일반적으로 비용 접근법과 관련됩니다. 누적 감가 상각액을 공제 한 후 회사의 "유형 자산"(플랜트, 자산 및 장비)의 모든 것의 합계입니다. 회사의 "순자산 가치"는 회사의 순 유형 자산 장부가 부채에 대해 측정 한 장부 가치를 반영합니다. 순자본 가치를 주당 가치에 도달하기 위해 발행 주식수로 나누어 주식의 장부 가액을 계산하십시오.

한 가지 장부 가치 제한은 브랜드 이름과 같은 무형의 자산을 평가하지 못하는 것입니다. 예를 들어, "코카콜라"브랜드 이름은 2013 년에 650 억 달러로 평가되었습니다.

시장 접근법

시장 접근법은 상장 주식의 가격을 반영합니다. 그러나 주가는 주가에 내재되어 있습니다. 가격 / 수익 비율 또는 P / E 비율은 일반적으로 이러한 값을 더 잘 이해하는 데 사용됩니다. P / E 비율을 결정하기 위해 주식 가격을 주당 이익으로 나눕니다. 상장 기업은 주당 순이익을보고해야합니다. 일반적으로 투자자들은 높은 P / E 비율을 가진 주식에 더 큰 가치를 부여합니다. 평균 P / E 비율은 2013 년 중반 수입의 20-25 배였습니다. 따라서 25 배 이상의 P / E 비율은 투자자들이 높이 평가 한 주식을 나타냅니다.

몇 가지 P / E 비율과 그 변형이 있기 때문에 어떤 비율이 유효한지 알아야합니다. 예를 들어, 장래 예상 P / E 비율은 "예상"미래 수익을 기반으로합니다.

소득 접근법

소득 접근법은 회사의 가치가 기대되는 미래 소득 흐름의 합계의 현재 가치와 동일하다는 것을 유지합니다. 자본화 된 현금 흐름 방식은 일반적으로 미래의 소득 흐름이 과거와 동일하게 유지 될 것으로 예상 될 때 기업 가치를 계산하는 데 사용됩니다. 할인 된 현금 흐름 방식은 소득 흐름이 변동될 것으로 예상되는 경우에 사용됩니다. 계산 된 결과를 CCF 또는 DCF 계산에서 발행 주식수로 나누어 주가를 결정합니다. Excel과 같은 스프레드 시트 프로그램은 DCF 계산을 수행 할 수 있습니다. 숫자를 입력하기 만하면됩니다.