헤지 펀드 찬반론

헤지 펀드는 공개적으로 거래되는 증권으로 구성된 개인 소유의 투자 수단입니다. 전통적으로 투자자들은 최소한 1 백만 달러 이상의 순자산 가치가 있어야하고 2 만 5 천 달러에서 수백만 달러에 이르는 최소 투자를 제공해야했습니다. 이러한 문턱은 1990 년대와 2000 년대에 걸쳐 낮아졌다. 전문 관리자는 높은 수익을 창출하도록 고안된 다양한 위험 전략을 사용하여 펀드의 자산을 투자합니다. 구조 때문에 헤지 펀드는 장단점이 있습니다.

적응성

증권 거래위원회 (SEC)와 같은 정부 금융 감독 당국은 뮤추얼 펀드와 달리 헤지 펀드를 공개적으로 거래하지 않기 때문에 가볍게 헤지 펀드를 감독합니다. 헤지 펀드는 융통성이 있습니다. 그들은 단기 매도, 레버리지 및 파생 상품을 사용할 수 있으며 많은 자산 클래스에 투자 할 수 있습니다. 관리자는 완전히 투자 할 필요가 없으며 펀드의 벤치 마크 성과를 평가할 필요가 없습니다.

좋은 성능

헤지 펀드의 투자 자유 전략은 잠재적으로 매우 높은 수익을 창출합니다. 헤지 펀드는 상승하는 시장의 상승 여력을 포착하고 방향 전환에 대한 베팅을 통해 하락하는 시장의 위험을 상쇄 할 수 있습니다. 펀드 매니저 보수는 성과에 근거하여 이루어지며 투자자 이익을 유지하기위한 인센티브를 제공합니다.

다각화

헤지 펀드 매니저가 장기 / 단기, 전술 거래, 이벤트 주도 및 신흥 시장과 같은 투자 전략을 다양 화함으로써 펀드의 특정 스타일에 대한 노출이 감소합니다. 연금 펀드와 같은 전통적인 투자 포트폴리오에서 헤지 펀드로 자산을 분배하는 것은 기존의 주식 및 채권 시장과 관련된 전통적인 투자자의 위험을 다양 화합니다. 헤지 펀드 할당은 또한 전통적인 투자자에 대한 수익을 안정화시키고 향상시킵니다.

투명도

헤지 펀드는 공개적으로 거래되는 펀드의 공개 요구 사항을 가지고 있지 않습니다. 투자자와 규제 당국은 헤지 펀드 매니저의 활동을 모니터 할 수 없습니다. 매니저가 펀드를 파산 할 수있는 부적절한 결정을 내리는시기를 알지 못합니다. 샌디에고 대학 법학 교수 프랭크 파트 노이 (Franck Partnoy)에 따르면 정부의 금융 감독원과 중앙 은행은 종종 사용 된 금융 상품을 이해하지 못합니다.

규정 및 수수료

헤지 펀드 규정은 투자자가 1 년 동안 그리고 때때로 더 많은 자금을 잠궈 야한다고 규정합니다. 투자자들은 펀드가 실패한 것을 알면 자신의 자산을 구제 할 수 없습니다. 투자자들은 헤지 펀드가 일반적으로 운용 보수 자산 가치의 1 ~ 2 %, 성과 수수료의 총 수익률의 15 ~ 25 %를 청구한다고 오랫동안 믿어 왔습니다. 그러나 시카고에 본사를 둔 SL Advisors의 Simon Lack에 따르면 1998 년과 2010 년 사이 헤지 펀드 매니저는 총 이익의 84 %를 차지했습니다. 투자자는 단지 16 % 만 받았다.

성능 저하

헤지 펀드 매니저는 무제한의 돈을 빌릴 수 있습니다. 위기 상황에서 과도한 지렛대와 결함이있는 결정은 기금을 쓸어 버릴 수 있습니다. 2008 년 금융 위기 이후의 연구 (참고 문헌 2 ~ 5)에 따르면 헤지 펀드 수익률은 이전에 생각했던 투자자보다 훨씬 나 빠졌다. 헤지 펀드는 1998 년 ~ 2010 년 기간 동안 미국 재무부 채권에 돈을 넣었을 때 더 큰 이윤을 남겼을 것입니다.