자본 예산 문제

자본 예산은 조직을 유지, 확장 또는 간소화하기위한 프로젝트에 많은 돈을 지출하는 것과 관련이 있습니다. 자본 프로젝트는 새로운 시설을 짓거나 기본 장비를 교체하는 것과 같은 인프라 활동이지만 연구 및 개발이나 예비 부품에 대한 오래된 장비의 철거와 같은 관련 활동도 포함됩니다. 자본 프로젝트의 규모가 매우 크기 때문에, 진행하기 전에 자본 프로젝트의 재무 논리를 확고히 파악하는 것이 중요합니다.

기회 비용

자본 프로젝트를 포함한 모든 투자는 회사가 다른 방식으로 지출하고 수익을 낼 수없는 돈을 묶어 놓습니다. 이것은 기회 비용이라고합니다. 자본 프로젝트는 비싸고 배타적 인 경향이 있으므로 기회 비용이 높기 때문에 프로젝트가 좋은 수익을 얻는 것이 특히 중요합니다. 귀사가 자본 프로젝트에서 좋은 수익을 올릴 수있는 기회가 있지만 그렇게하지 않는 경우, 두 가지 기본 유형 중 하나 인 오류 때문입니다.

유형 I 및 유형 II 오류

"유형 I 오류"및 "유형 II 오류"라는 용어는 원래 통계에서 왔지만 비즈니스를위한 많은 응용 프로그램을 가지고 있습니다. 자본 예산 책정에서, 수익성이있는 것으로 판명 된 프로젝트에 커밋하지 않을 경우 유형 1 오류가 발생하여 기회 손실이 발생합니다. 유형 II 오류는 이익을 내지 못하는 것으로 확인되면 실제 손실로 이어집니다. 유형 II 오류는 회사에 실제 비용이 들기 때문에 더욱 심각합니다.

자본 예산 책정 기법

기업은 종종 두 가지 주요 기술을 사용하여 자본 프로젝트의 재정적 매력을 평가합니다. NPV라고하는 "순 현재 가치"기법은 시간이 지남에 따라 돈이 가치를 잃는다는 사실에 의존합니다. 지금 달러를 가지고 있다면 그것을 투자하고 성장시킬 수는 있습니다.하지만 10 년 후에 달러가 있으면 인플레이션으로 인해 달러 자체가 추가 가치를 잃어 버릴지라도 투자 가치의 10 년 가치를 잃을 것입니다. 따라서 자본 프로젝트에 백만 달러를 투자하면 미래에 백만 달러를 돌려받는 것만으로는 충분하지 않습니다. 당신은 또한 백만 달러가 훨씬 나중에 가치가 없을 것이라고 고려해야합니다. 수익성있는 투자를하려면 미래의 수익을 높일 필요가 있습니다. 이는 현재 백만 달러에 해당합니다. NPV 기법은 미래에 어떤 돈이 가치가 있을지를 평가하기위한 적절한 "할인율"을 계산하는 것과 관련이 있습니다. NPV를 결정한 후에는 "수정 된 내부 수익률"을 사용하여 자본 투자에 대해 기대할 수있는 수익의 종류를 파악할 수 있습니다. 수정 된 내부 수익률은 많은 입력과 NPV와 같은 재정적 추측이 필요한 기하학적 공식입니다.

시장 변화

자본 프로젝트가 모든 권리를 얻었을지라도, 결국 회사의 손실을 초래할 수 있습니다. 당신은 시장을 통제 할 수 없으며, 시장의 상황이 변화 할 때 - 필연적으로 그러 하듯이, 이것은 투자의 재정적 전제를 약화시킬 수 있습니다. 시장 변화는 혁신, 자연 재해, 투입 비용의 변화, 경제의 건강 변화, 입법, 규정 변경 및 법원 결정과 같은 정부 조치로 인한 것입니다. 이러한 변화는 프로젝트의 수익성을 향상 시키거나 축소 시키거나 역전시킬 수 있습니다. 따라서 투자에 돈을 쓰면 돈을 돌려받을 때까지 숲속에있는 것이 아닙니다. 시장 변화의 많은 원천은 미리 볼 수 있습니다 - 확실하지 않은 경우 적어도 그럴듯한 시나리오로 볼 수 있습니다.