재무 제표를 사용하여 합병을 평가하는 방법

합병은 종종 중소기업이 재무 및 운영 성장을 달성 할 수있는 훌륭한 방법입니다. 많은 회사들이 합병하여 금융 시너지를 얻거나 시장 점유율을 얻거나 리더십 팀을 개선합니다. 합병을 평가하는 첫 번째 단계는 두 회사의 재무 제표를 분석하여 거래가 재정적으로 합리적인지 확인하는 것입니다.

재무 제표

합병의 재무를 평가하는 첫 번째 단계는 대상 회사의 재무 제표를 얻는 것입니다. 양사가 이미 합병 논의 중이라면 각 회사는 비공개 협약에 서명하고 재무를 교환 할 수있다.

아직 논의 단계에 있지 않다면 공개적으로 이용 가능한 정보에 대한 주식 분석가 보고서와 뉴스 기사를 검색해보십시오. 충분한 정보를 얻을 수 없다면 현장의 전문가와 면담하십시오. 주요 고객, 경쟁 업체 관리 또는 유사한 회사를 다루는 주식 애널리스트 모두 유용한 재무 세부 정보를 제공 할 수 있습니다. 이 방법을 통해 전체 재무 제표를 얻을 수는 없지만 평균 수익, 지출, 부채 및 현금 흐름과 같은 높은 수준의 세부 정보를 얻을 수 있어야합니다.

합병 재무를 분석 할 때 과거와 미래의 재무를 모두 활용하여 회사가 과거에 수행 한 성과 및 향후 수행 방법에 대한 그림을 확인하십시오.

손익 계산서

손익 계산서는 회사의 재정적 수익성을 보여줍니다. 손익 계산서의 수익 라인은 회사의 최고 모멘텀을 보여 주지만 비용은 회사가 자원을 현명하게 사용하는지 여부를 보여줍니다.

결합 된 회사의 손익 계산서를 설명하기 위해 두 회사의 손익 계산서를 결합하십시오. 손익 계산서의 대부분 항목에 대해 간단한 추가 기능을 사용하여 각 회사의 재무를 결합 할 수 있습니다. 세금 및 소득 비용에 특별한주의를 기울이십시오. 세율은 크기, 세금 피난처, 보조금 및 크레딧의 복잡한 방정식을 기반으로합니다. 한편, 소득 비용은 부채 이자율에 근거합니다. 은행은 주어진 회사의 레버리지와 유동성에 대한 기본 금리를 사용합니다. 이러한 품목에 관련된 복잡성 때문에 회계 전문가와상의하여 합병 된 회사의 정확한 세율 및 이자율을 확인하는 것이 가장 좋습니다.

합병으로 인한 재무적인 시너지 효과가 있다고 생각되면 합병 된 손익 계산서에 새로운 시세 항목으로 추가하십시오. 시너지 효과에는 시장 점유율 개선으로 인한 매출 증가, 간접비 절감 및 인원수 관련 비용 감소와 같은 다양한 사항이 포함될 수 있습니다.

판매 및 지출과 같은 손익 계산서의 특정 항목 만있는 경우 해당 항목 만 평가하십시오. 일단 목표 회사와 협상을 시작하면 완전한 재무 기록을 얻을 수 있습니다.

대차 대조표

대차 대조표에는 토지 및 장비와 같은 회사의 주요 자산과 일반적으로 부채로 알려진 재무 레버리지가 표시됩니다. 손익 계산서와 마찬가지로 각 회사의 대차 대조표 항목을 추가하여 결합 된 대차 대조표를 얻을 수 있습니다. 그러나 주주 지분 및 영업권 항목은 매우 복잡한 계산이 필요합니다. 주주 자본에는 주주가 소유 한 회사의 지분이 포함됩니다. 어느 회사가 과거에 인수 한 경우, 영업권에는 장부 금액을 초과하여 취득 대가로 지불 한 초과 금액이 포함됩니다. 이러한 항목에 대한 계산은 합병 유형 및 각 회사의 장부가에 따라 다릅니다. 이러한 항목의 정확한 계산을 위해 회계 전문가와 상담하십시오.

전체 대차 대조표에 대한 가시성이 없으면 처음에는 대상 회사의 부채 수준과 총 자본에 초점을 맞 춥니 다. 대부분의 은행은 대출 및 금리를 결정할 때 총 자기 자본 대비 총 부채 비율을 계산합니다. 부채 비율이 너무 높으면 회사에서 돈을 빌릴 수 없게 될 수 있습니다.

현금 흐름표

병합 된 현금 흐름표를 분석하려면 두 회사의 진술을 함께 추가하십시오. 이것이 완료되면 손익 계산서를 분석 할 때 세율이나 이자율에 대한 변경 사항을 검토하십시오. 이러한 환율이 변경된 경우 합병 후 환율을 반영하여 세금 및이자 비용을 조정해야합니다.

합병 평가의 첫 번째 단계에서는 완전한 현금 흐름표를 얻는 것이 절대적으로 필요한 것은 아닙니다. 대상 회사와 협상을 시작하면 합병 된 회사가 대금을 충당 할 수있는 충분한 현금을 보유할지 여부를 평가해야합니다.

함께 모아서

이제 합병 된 회사에 대한 손익 계산서, 대차 대조표 및 현금 흐름표 또는 적어도 수익 및 비용의 모양에 대한 일반적인 아이디어가 있습니다. 살펴볼 첫 번째 사항은 손익 계산서의 결합 된 수익성입니다. 합병 된 회사는 각 회사보다 더 많은 수익을 올릴 수 있습니까? 합병으로 회사의 성장과 궤도가 개선 될 것인가?

다음으로 대차 대조표를 살펴보십시오. 합병 된 회사에는 풍부한 부채가 있습니까? 그렇다면 자금 조달 및 합병 후 유동성 유지가 매우 어려울 수 있습니다. 각 회사의 주요 자산은 무엇입니까? 합병을 통해 이러한 자산의 활용도를 높일 수 있습니까?

마지막으로 현금 흐름표를 살펴보십시오. 합병 된 회사는 각 회사보다 더 많은 현금을 보유 할 것인가? 현금 흐름이 시간이 지남에 따라 향상되는 것처럼 보입니까?